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美联储降息市场波澜不惊年内三降之后下次大概率在明年
【发布时间:2019-11-22】 【作者:admin】

  经济观察网 记者 郑一线日,美国联邦公开市场委员会(FOMC) 决定下调联邦基金利率目标区间25个基点至1.50-1.75%。这是美联储年内第三次降息,基本符合市场预期。虽然有多个国家和地区的央行跟随,不过,总体而言,这一次预期之内的降息,市场反应波澜不惊。

  美联储降息,市场最关心的莫过于为何降息?下一次降息预计会在何时?中国央行跟不跟?大类资产走势如何?今年6月份以来,美联储在会后声明中一改先前的措辞,表示将采取适当行动维持经济扩张。这一次,美联储虽未转鹰,但其表态意味着不会一味地降息,而是会根据数据来评估。外交部发言人就疑似波音777客机残骸被发现答记者问。市场人士解读认为,这意味着,今年美国的降息或已经告一段落,下次降息大概率在明年。

  本次美联储降息的主要原因在于,全球发展对经济前景的影响以及通胀压力迟滞。联邦公开市场委员会(FOMC)认为,经济活动持续扩张、就业市场状况强劲以及通胀接近委员会2%对称目标是最有可能的结果,但该前景仍有不确定性。委员会在考虑联邦基金利率目标区间的未来路径时,将继续关注之后获得的信息对经济前景的影响。

  (FOMC)在9月会议后获得的信息显示,就业市场保持强劲,经济活动一直在以温和的速度增长。总的来说,近几个月就业增长稳健,失业率保持在低位。尽管家庭支出一直在强劲增长,但企业固定投资和出口保持疲弱。与上年同期相比的整体通胀和不计入食品和能源的核心通胀率低于2%。基于市场的通胀补偿指标仍低,基于调查的较长期通胀预期指标则变动不大。

  星石投资认为,不能支撑美联储年内继续降息的原因主要有两个方面:(1)本轮降息主要是“预防性”降息,而从当前的效果来看,预防的效果基本已经达到。所以,此次议息会议后发布的政策声明删除了“将采取适当行动以支持经济扩张”的表述,鲍威尔也表示如果出现重大的重新评估,美联储也会采取相应行动,意味着未来降息的门槛被提高了。(2)当前美国经济展现出了比较明显的韧性。此前美国公布三季度GDP环比年化增长1.9%,好于市场预期;并且,9月美国失业率进一步回落至3.5%;经济增长和就业数据都整体向好。

  国金证券认为,美联储在2020年可能还存在1-2次降息可能; 从美国当前的经济现状来看,劳动力市场保持强劲,通胀相对低迷,私人消费相对稳定,但私人投资和净出口表现疲软。美联储的三次降息引导美国实际利率下行,确实已经对美国的私人投资形成的部分支撑,利率相对敏感的住宅投资已经出现企稳的迹象。但是,美国的非住宅投资尚未企稳,劳动力市场改善也出现一定的疲软迹象,美国的核心通胀水平仍存在下行风险。综合来看,美联储在2020年可能还存在1-2次降息的可能,美国经济增长在2020二季度之后企稳的概率有所上升。

  美联储降息的消息一发布,市场有所反应但起伏不大。38808开奖结果网,30日,道琼斯、纳斯达克、标普500三大指数微涨,涨幅分别为0.43%、0.33%和0.33%。商品市场,黄金上演V型反转。金价一度触及1481美元,随后迅速收复失地,截至记者发稿时,COMEX报1501美元/盎司。美元指数日线小幅收跌,美联储放出宽松信号可能接近停顿的信号一度支撑金价冲破98关口之后回落。10月31日截至记者发稿时,美元指数报97.28.

  宽松局面下,资金有望加配A股。摩根史丹利华鑫基金认为,股票市场而言,虽然经济增速放缓,上市公司业绩存在一定压力,但政策托底经济、稳定就业、促进资本市场发展的决心强劲,有望带来投资者风险偏好的提升,相对宽松的资金环境也构成估值提升的基础。与此同时,当前A股估值水平处于历史低位,在全球范围内也具备相对优势,养老金、险资及外资等长期资金有望加配A股,市场在消费、科技等板块存在结构性投资机会。

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